上周環(huán)保板塊上漲4.66%,跑贏滬深300指數(shù)3.17%,跑輸創(chuàng)業(yè)板2.75%,漲幅所有行業(yè)居末,整體TTM估值在38倍。環(huán)保部發(fā)布“十三五”環(huán)保投資儲(chǔ)備庫建設(shè)工作,加快產(chǎn)業(yè)空間落實(shí)進(jìn)度。投資策略上,我們建議配置低估值穩(wěn)健個(gè)股,同時(shí)持續(xù)關(guān)注土壤修復(fù)、海綿城市、工業(yè)集中供熱等熱點(diǎn)領(lǐng)域。

投資要點(diǎn):

本周專題:危廢行業(yè)景氣度持續(xù)上升,行業(yè)千億發(fā)展空間。①國家強(qiáng)調(diào)污染源控制,工業(yè)危險(xiǎn)廢物是污染源控制重要環(huán)節(jié):②危廢行業(yè)盈利性好、行業(yè)具有資質(zhì)、地域、技術(shù)壁壘,并且近兩年產(chǎn)能缺口開始釋放,行業(yè)整體景氣度持續(xù)上升。③行業(yè)每年千億運(yùn)營規(guī)模,上市公司積極布局,通過收購擴(kuò)產(chǎn)的方式跑馬圈地,東江環(huán)保、雪浪環(huán)境、東方園林等率先啟動(dòng)。

本周熱點(diǎn):環(huán)保部發(fā)布“十三五”環(huán)保投資儲(chǔ)備庫建設(shè)工作。①項(xiàng)目庫涵蓋氣、水、土壤三大市政領(lǐng)域、工業(yè)污染達(dá)標(biāo)排放、環(huán)境監(jiān)測能力建設(shè)幾大方面,其中水處理按照《環(huán)保部、財(cái)政部關(guān)于開展水污染防治行動(dòng)計(jì)劃項(xiàng)目儲(chǔ)備庫建設(shè)的通知》;②項(xiàng)目庫建設(shè)加大環(huán)境治理項(xiàng)目落實(shí)、促進(jìn)子行業(yè)模式成熟帶動(dòng)各地治理項(xiàng)目落實(shí)、加大項(xiàng)目公開程度以提高民營企業(yè)參與度。

行業(yè)動(dòng)向:①環(huán)保部發(fā)布關(guān)于“十三五”環(huán)保投資儲(chǔ)備庫建設(shè)工作的通知,分別設(shè)立大氣、水、土壤、重金屬以及危廢防治等領(lǐng)域設(shè)立項(xiàng)目庫;②住建部環(huán)境保護(hù)部科技部印發(fā)《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置及污染防治技術(shù)政策(試行)》的通知;③天津出臺(tái)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》。④環(huán)保部副部長黃潤秋表示,三年內(nèi)完成國家氣、水、土壤監(jiān)測點(diǎn)位的建設(shè)和事權(quán)上收,保障監(jiān)測數(shù)據(jù)質(zhì)量。⑤環(huán)保部公示受理群眾舉報(bào)事件,大氣污染舉報(bào)仍然高居首位,占全年受理總數(shù)的78.3%,其次是水污染和噪音污染。

投資策略:建議配置低估值穩(wěn)健個(gè)股,推薦中國天楹(16年26倍+基本面穩(wěn)健上行+員工持股+定增),長青集團(tuán)(16年34倍+17年近100%增長)o同時(shí)關(guān)注海綿城市(穩(wěn)增長)、土壤修復(fù)(細(xì)分行業(yè)爆發(fā))、工業(yè)集中供熱(霧霾治理)等熱點(diǎn)領(lǐng)域,個(gè)股建議關(guān)注永清環(huán)保(土壤修復(fù)和光熱發(fā)電有望放量增長),高能環(huán)境(土壤修復(fù)有望放量、垃圾焚燒和工業(yè)固廢有望穩(wěn)健拓展),東方園林(通過收購和海綿城市實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型)o◇風(fēng)險(xiǎn)提示:政策落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目拓展風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)。